12月15日，中國對外經濟貿易信托（以下簡稱“外貿信托”）聯合波士頓咨詢公司（以下簡稱“BCG”）發布《中國信托行業報告——回歸本源、服務實體、動能轉換、轉型發展》（以下簡稱《報告》），著力勾勒信托業發展的歷史脈絡，廓清信托業未來發展前景和方向。
　　值得注意的是，《報告》對發展中國信托業有何重要意義這一命題進行了闡釋。《報告》認為，發展信托業有三大意義，即服務實體經濟、服務人民群眾及推動金融改革。而信托業未來的發展機遇，則應從“五+四”中探尋，即：產業優化、消費升級、財富管理、新型城鎮化、經濟出海五大經濟發展主題和服務信托、私募融資、財富管理、資產管理四類信托業務的有機結合。
發展信托業的三大意義
　　《報告》指出，在當前宏觀經濟轉型，金融需求迫切，金融體系尚不健全，信托行業比較優勢較強的整體環境下，發展信托業有三大意義，具體來看分別是：
　　服務實體經濟。其中在存量優化方面，截至2017年第二季度，中國信托業投入實體經濟領域的資金存續規模已達10萬億元，承擔重要的融資功能。存量經濟發展以及轉型升級過程中，亟需相對高風險偏好的信托融資支持；在增量發展方面，隨著越來越多的信托機構進入風險投資、私募股權、夾層投資等資產管理業務，信托業將在創新行業和新興企業發展中扮演重要角色。
　　服務人民群眾。信托作為一種投資方式，能夠有效增加國民收入。據統計，2016年信托產品綜合回報率為7%，直接為超過43萬名自然人投資者提供信托服務，為客戶帶來約2300億元的收益，成為增加居民收入的重要手段之一。基于其制度優越性，信托能夠更好滿足居民對財產管理的需求。信托能夠開展其他金融機構難以復制的財產保護信托、財產傳承信托等個人信托業務。
　　推動金融改革。信托是金融資源配置的優化器，是金融體系改革的緩沖器。具體來看，首先信托有利于開拓中國直接融資市場、提升整體金融體系效率。隨著剛兌打破，信托將天然成為私募類直接融資領域的領頭羊。其次，信托業可彌補現有金融體系供給薄弱的環節，提升金融資源配置質量。隨著監管增強金融機構間功能統籌等宏觀調控，各金融機構在強監管約束下的業務調整，可能在短期內對投融資市場形成一定沖擊。為了實現脫虛向實的平穩過渡，信托行業可發揮其與實體經濟連接緊密、跨市場、敏捷靈活、創新能力強等優勢，扮演緩沖器角色，一定程度上平滑因供給側改革所帶來的市場波動。
　　制勝核心在于“服務”
　　而從具體的發展方向上看，《報告》認為，信托業未來將，產業優化、消費升級、財富管理、新型城鎮化、經濟出海五大實體經濟發展主題和服務信托、私募融資、財富管理、資產管理等四類信托業務的有機結合，將為信托行業帶來蓬勃的發展機會。
　　《報告》認為，信托業未來的制勝核心在“服務”二字。服務信托有三層內涵，一是基于信托的天然制度稟賦，實現風險隔離和事務管理功能。二是基于信托結構的靈活性以及多投向的優勢，設計可行性高、風險低且便利高效的投融資交易結構。三是通過受托、賬戶管理、IT支持等平臺類服務，提供運營增值，增加客戶粘性。
　　依托服務的助力，信托業的私募融資、財富管理、資產管理業務能力均有望實現加速提升，各信托公司的業務模式也將隨之走向多元化、差異化。參考國際領先實踐，未來信托行業整體可能形成三類制勝模式。
　　一是“服務+融資”，以財務顧問、交易結構等服務切入，基于客戶資產負債表結構優化和業務發展需求，綜合運用債權、股權、夾層等方式提供定制化解決方案。
　　二是“服務+財富”，以高凈值客戶財富管理需求為核心，充分發揮信托制度優勢，將服務與財富管理有機融合，提供包含財富保障與傳承、資產配置等綜合服務，成為高凈值客戶的財富管家。
　　三是“服務+資管”，以企業或金融機構投資需求為核心，以受托服務、分銷服務、融資支持等業務切入，自建和整合外部投資管理能力，成為機構客戶的投資管家和整合資產管理業務的平臺。
　　據《報告》測算，從2016年到2021年，信托行業總收入有望達到1945億元，其中非自營的業務收入約為1459億元，相對2016年實現約14%的年化增長率；行業結構呈多元、均衡發展態勢，規模結構方面，合作型服務信托業務規模大幅下降，能力型服務信托和投資信托（包括主動型資產管理規模和家族信托）規模占比將會從22%提升至35%；收入結構方面，私募融資一元獨大格局有所改觀，占比從55%降至48%，資產管理和財富管理的收入比例從26%提升至39%。